基建板塊熱度未散，哪些分支值得關(guān)注？

　　昨日，a股市場頂住了外圍下跌、北向流出等不利因素的影響，其中大型基礎(chǔ)設(shè)施板塊再次掀起漲停潮。所有核心高標準均成功連接板塊。其中，浙江建設(shè)投資連續(xù)8個板塊，創(chuàng)下股價歷史新高。湖南發(fā)展完成10天9個板塊，建藝集團連續(xù)7個板塊。與此同時，昨日的盈利效果從高位股擴散到整個板塊，后排股也出現(xiàn)了大規(guī)模的漲停。當在板塊內(nèi)部實現(xiàn)盈利效果的良性輪換時，也更有利于基礎(chǔ)設(shè)施板塊的整體連續(xù)性。

　　那么，在基礎(chǔ)設(shè)施板塊持續(xù)走強的背景下，哪些方向還值得關(guān)注呢?

　　首先要注意的是水利的方向。據(jù)報道，昨天，水利部啟動了水旱災(zāi)害防御四級應(yīng)急響應(yīng)，排除了兩個工作組前往廣東和廣西進行指導(dǎo)。據(jù)預(yù)測，5月10日至13日，華南等地將出現(xiàn)強降雨過程，暴雨區(qū)部分中小型河流可能發(fā)生超警以上洪水。此外，從信貸的角度來看，國家開發(fā)銀行圍繞十四五水安全目標和任務(wù)，不斷增加對國際重點水利工程、農(nóng)村供水、水生態(tài)恢復(fù)等領(lǐng)域的信貸支持。截至2022年第一季度末。水利貸款貸款資金12826億元，余額5452億元。預(yù)計水利管網(wǎng)、防水、外加劑等細分領(lǐng)域?qū)⑹芤妗?/span>

　　信達證券認為，今年的專項債券發(fā)行明顯處于領(lǐng)先地位。根據(jù)監(jiān)管部門對6月底前基本發(fā)行年度專項債券的要求，第四季度基礎(chǔ)設(shè)施投資可能缺乏后勁。如果選擇下半年發(fā)行超萬億元的基礎(chǔ)設(shè)施專項國債，再加上超萬億元的貸款，可以有效支持第四季度的項目建設(shè)，使第四季度的基礎(chǔ)設(shè)施具有強度。

　　二是軌道交通方向。軌道交通是城市化建設(shè)的重點領(lǐng)域。根據(jù)十四五規(guī)劃，新增城際鐵路和城市(郊區(qū))鐵路。城市軌道交通運營里程為3000公里。假設(shè)城際鐵路和城市鐵路的成本按3.5億/公里計算，城市軌道交通的成本按7億/公里計算，分別帶來的市場空間為1.05萬億和2.1萬億，其中城市軌道交通的年增長率約為6.7%。

　　從效益的角度來看，預(yù)計設(shè)備制造將首先受益于上游設(shè)計和中游建設(shè)。根據(jù)軌道交通上下游產(chǎn)業(yè)鏈的劃分，軌道交通上游包括設(shè)計咨詢、原材料供應(yīng)、建設(shè)、零部件制造、車輛制造等，下游包括運維、應(yīng)用、商業(yè)物業(yè)等。

　　此外，由于基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的密集投機，未來可能會延伸到行業(yè)的上游，其中建筑材料和工程機械也值得關(guān)注。建筑材料和工程機械經(jīng)過長時間的深度整理，符合市場邏輯的深度反彈，加上不缺乏重量，當能夠如期加強時，也會對市場發(fā)揮一定的驅(qū)動作用，從而吸引更多的增量資金進入市場，將市場熱度推向一個新的高度。

　　總的來說，昨天可以看作是基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)差異一致的一天，預(yù)計今天將有進一步上升的慣性。需要注意的是，根據(jù)以往的經(jīng)驗，在情緒高潮后，往往伴隨著分化，但只要核心高標準不出現(xiàn)大規(guī)模退潮，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)仍有可能繼續(xù)波動上升。