輕秋財(cái)務(wù)6月27日訊 周末外媒消息稱，G7集團(tuán)將對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁方案——對(duì)俄羅斯石油價(jià)格施行上限。通過限制價(jià)格上限能否起到制裁的效果呢?有分析人士認(rèn)為，這一舉措預(yù)計(jì)起不到什么好的效果，畢竟只要普京大帝一句話，原油就無法出口，屆時(shí)石油短缺將加劇，害人害己。

　　目前而言，原油市場(chǎng)吃緊，需要俄羅斯石油的供應(yīng)，沒有其他產(chǎn)油國(guó)有多余的產(chǎn)能來彌補(bǔ)供應(yīng)的損失。而另一方面，西方國(guó)家希望切斷流向俄羅斯的資金，他們認(rèn)為俄羅斯通過出口石油賺取的數(shù)十億美元正在資助該國(guó)對(duì)烏克蘭的軍事行動(dòng)。限制俄羅斯出售石油的價(jià)格，一方面減少俄羅斯的石油收入，另一方面也不會(huì)影響國(guó)際市場(chǎng)上的石油數(shù)量。這聽起來似乎很不不錯(cuò)。

　　考慮到石油收入主要來自兩方面：油價(jià)和出口量，想削減俄羅斯的石油出售，要么削減出口量，要么削減價(jià)格。但西方國(guó)家并不希望削減數(shù)量，那么就剩下價(jià)格了。但為什么，美國(guó)之前不對(duì)伊朗或者委內(nèi)瑞拉采取類似的措施，而是實(shí)施二級(jí)制裁，切斷他們的石油出口呢?能源市場(chǎng)分析師Julian Lee指出，主要原因也許就是，實(shí)施價(jià)格上限的作用不大。

　　根據(jù)目前的計(jì)劃，如果買家向俄羅斯支付的價(jià)格高于設(shè)定的上限，那么這些貨物就無法獲得保險(xiǎn)。由于世界上大約有95%的油輪船隊(duì)是通過倫敦的國(guó)際保護(hù)與賠償組織(the International Group of Protection & Indemnity Clubs)和歐洲大陸的一些公司投保的，這樣的禁令是可行的，但Lee認(rèn)為這并不足夠。

　　美國(guó)推動(dòng)的這一限價(jià)計(jì)劃，將要求歐盟撤銷剛達(dá)成不久的制裁。這對(duì)于剛通過激烈談判才讓27個(gè)成員國(guó)達(dá)成統(tǒng)一的歐盟來說，這不是一個(gè)有吸引力的選擇。

　　Julian Lee表示，歐盟不太可能在印度和中國(guó)購(gòu)買折扣原油的同時(shí)，禁止自己的企業(yè)以任何價(jià)格購(gòu)買。因此，最終歐盟對(duì)海運(yùn)進(jìn)口俄羅斯原油和精煉產(chǎn)品的禁令很可能最終與保險(xiǎn)禁令一切被取消。但在這種情況下，俄羅斯石油出口的數(shù)量不會(huì)減少。

　　歐盟剛剛結(jié)束了數(shù)周的內(nèi)部爭(zhēng)執(zhí)，就針對(duì)俄羅斯石油的制裁達(dá)成共識(shí)，這些制裁淡化了最初提議中對(duì)保險(xiǎn)的禁令。與此同時(shí)，俄羅斯已經(jīng)開始實(shí)施替代保險(xiǎn)方案，通過俄羅斯國(guó)家再保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn)。對(duì)于印度和中國(guó)這兩個(gè)購(gòu)買了俄羅斯目前大部分石油的國(guó)家來說，這可能已經(jīng)足夠了。

　　俄羅斯財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，自2月份俄烏沖突爆發(fā)以來，俄羅斯烏拉爾原油的基準(zhǔn)價(jià)格相對(duì)于以北海原油生產(chǎn)為基礎(chǔ)的全球基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格大幅下跌。4月中旬到5月中旬，平均折扣價(jià)接近每桶35美元，雖然折扣在接下來的一個(gè)月內(nèi)有所收窄，但仍遠(yuǎn)高于沖突前12個(gè)月的平均水平每桶1.5美元。

　　根據(jù)計(jì)算，不斷擴(kuò)大的折扣可能會(huì)導(dǎo)致俄羅斯從其海運(yùn)原油出口中損失了約70億美元的收入，到7月底這一數(shù)字將增至100億美元。然而，Julian Lee認(rèn)為，限制俄羅斯油價(jià)的最大障礙將是普京的反對(duì)。西方國(guó)家可以將價(jià)格上限設(shè)置在確保俄羅斯油企僅獲得少量收益的水平，并期望他們以這個(gè)價(jià)格出口。但問題是，油企并不是最終做出決定的人，他們的石油通過俄羅斯國(guó)家擁有的管道網(wǎng)絡(luò)運(yùn)往市場(chǎng)。普京只需要下令關(guān)閉這些管道，即使這些油企想出口，也做不到。

　　另外，有分析認(rèn)為，G7集團(tuán)禁止從俄羅斯進(jìn)口新黃金同樣也沒什么作用，只是象征性的，因?yàn)槎砹_斯黃金的貿(mào)易流動(dòng)早已受到了制裁的限制。早在3月，敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)已將俄羅斯黃金精煉商從其認(rèn)可名單中刪除。ING大宗商品策略主管Warren Patterson表示：Lee指出，普京認(rèn)為，切斷俄羅斯的石油出口對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)造成的損害比對(duì)俄羅斯的損害更大。因此，指望普京默許西方強(qiáng)加的價(jià)格上限是不可能的?！翱紤]到該行業(yè)已經(jīng)采取措施限制俄羅斯黃金，七國(guó)集團(tuán)禁止進(jìn)口俄羅斯黃金的影響可能相當(dāng)有限，在很大程度上是象征性的?！?/span>

　　雖然西方國(guó)家在俄烏沖突后對(duì)俄羅斯實(shí)施制裁，這在很大程度上已使歐洲和美國(guó)的黃金市場(chǎng)無法從俄羅斯這個(gè)世界第二大金銀礦商手中拿貨，但G7的承諾將標(biāo)志著俄羅斯與世界最大的兩個(gè)貿(mào)易中心倫敦和紐約之間完全斷絕關(guān)系。

　　澳大利亞聯(lián)邦銀行大宗商品分析師Vivek Dhar表示，“禁令也只是正式確定了主要通過制裁實(shí)施的措施”，不認(rèn)為這會(huì)推動(dòng)金價(jià)大幅上漲。大宗商品策略師Daniel Hynes也稱，該禁令不太可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生任何實(shí)際影響，目前宏觀問題確實(shí)推動(dòng)了市場(chǎng)情緒。