房地產(chǎn)行業(yè)今天開盤走高近3%，但隨后迅速下跌?？梢钥闯?，房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部仍存在一些差異，一些基金選擇在有利高開的幫助下集中兌現(xiàn)。在早盤的差異下，后續(xù)資金回報的力度是關(guān)鍵。如果房地產(chǎn)行業(yè)能夠在后續(xù)趨勢總結(jié)中再次站在今天的開盤高度，預(yù)計在資金的積極反饋下，整個行業(yè)將繼續(xù)上漲。

在基礎(chǔ)建設(shè)方面，內(nèi)部分化趨勢繼續(xù)，其中湖南發(fā)展再次走出14天11板，福星股份和棕櫚股份連續(xù)6板上漲。東易日盛再次跌停，瑞和股份和建藝集團跌停5%以上。對基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的判斷保持不變。隨著內(nèi)部分化的加劇，短期內(nèi)可能進入階段性回調(diào)和調(diào)整過程。

上周五的市場呈現(xiàn)出相對分化的趨勢。一方面，核心股票紛紛下跌，高板股虧損效應(yīng)進一步放大。另一方面，汽車產(chǎn)業(yè)鏈和房地產(chǎn)內(nèi)部股票掀起了交易限額浪潮。

其高水平股票的退潮在早期主要基礎(chǔ)設(shè)施方向更為明顯。其中，東易日盛、宏潤建設(shè)正處于開盤階段，提前按下核按鈕，浙江建設(shè)投資、中交房地產(chǎn)、建藝集團雖然遇到部分資金回報，但最終反核失敗。結(jié)合當前市場新熱點的交替，基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)可能進入分階段回調(diào)。由于這一輪資本干預(yù)較深，股票方向重復(fù)的可能性仍然不低，但此時的風(fēng)險回報率并不高。

在新聞方面，房地產(chǎn)在周末再次傳播好消息。央行、中國銀行業(yè)和保險監(jiān)督管理委員會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整差異化住房信貸政策相關(guān)問題的通知》，首套住房貸款利率下限不低于LPR利率下限20個基點。據(jù)專家估計，根據(jù)貸款金額50萬元、期限30年、等額本息還款估算，利率下調(diào)20個基點，平均月供支出約60元，未來30年利息支出約2萬元。

此外，該通知還指出，在全國統(tǒng)一貸款利率下限的基礎(chǔ)上，中國人民銀行、中國銀行業(yè)和保險監(jiān)督管理委員會派出機構(gòu)按照城市政策的原則。也就是說，根據(jù)轄區(qū)內(nèi)城市房地產(chǎn)市場形勢的變化，地方政府有權(quán)進一步靈活調(diào)整轄區(qū)內(nèi)第一套和第二套商業(yè)個人住房貸款利率。對房地產(chǎn)行業(yè)的中期政策取向具有明確的指導(dǎo)意義，因此市場對房地產(chǎn)方向中期困境逆轉(zhuǎn)的預(yù)期將進一步增加。

雖然近幾個月房地產(chǎn)行業(yè)頻頻出現(xiàn)政策利好，但從二級市場的反饋來看，利好消息的刺激呈現(xiàn)邊際下降趨勢，因此利好消息對房地產(chǎn)行業(yè)的可持續(xù)性還有待觀察。從房地產(chǎn)行業(yè)的整體線型來看，中期仍處于較明顯的區(qū)間波動趨勢，仍需一段時間才能消化上面的籌碼。再加上上周五板塊龍頭中交房地產(chǎn)的反核失敗，一旦今天走A，就會抑制房地產(chǎn)高位股的情緒。因此，在房地產(chǎn)方向上，這一輪關(guān)注的焦點可以集中在低位股的補充機會上。

近期市場的另一個主要方向是汽車產(chǎn)業(yè)鏈。一方面，隨著上海疫情的逐步改善，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步實施，預(yù)計汽車產(chǎn)業(yè)鏈也會形成困境反轉(zhuǎn)。上周五，預(yù)計新一輪汽車將在不久的將來下鄉(xiāng)。從上周的價格結(jié)構(gòu)來看，隨著數(shù)量和能量的顯著提高，在分化回調(diào)過程中，數(shù)量和能量呈現(xiàn)出不愿出售籌碼的情況。從目前的資本干預(yù)程度來看，未來仍有進一步上升的空間。另一點值得注意的是，寧德時代拉了三個多點，比亞迪漲了6%以上，長城汽車和長安汽車漲停。這意味著汽車產(chǎn)業(yè)鏈的崛起不僅局限于短期主題，權(quán)重股也產(chǎn)生了共鳴。這可能表明，后續(xù)市場的風(fēng)格預(yù)計將逐過渡到趨勢和主題并存。